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Christopher Waller, governador do Federal Reserve, declarou apoio a uma alta de juros em dezembro e afirmou que um aumento de 50 pontos-base pode ser necessário se a inflação continuar acelerando.
O que aconteceu
Em discurso em Londres, Waller disse que tende a apoiar uma elevação de 25 pontos-base caso a inflação mensal melhore em outubro. Se o núcleo do índice de preços ao consumidor repetir os dois meses anteriores, em torno de 0,3% ou mais, ele considera que uma alta de 50 pontos-base deveria entrar no debate. Para o dirigente, um movimento menor nesse cenário poderia prejudicar a credibilidade do Fed. A inflação de outubro seria divulgada pelo Bureau of Labor Statistics ainda naquela terça-feira. O banco central manteve os juros estáveis na reunião anterior, após elevar a taxa em setembro para a faixa de 3,75% a 4%. Operadores viam cerca de 85% de chance de alta em dezembro.
Por que isso importa
A declaração amplia o debate sobre o tamanho do próximo ajuste, não apenas sobre sua direção. O mercado esperava uma alta de 25 pontos-base, enquanto Waller vinculou uma eventual aceleração do aperto à leitura de inflação. O sinal ganha peso porque ele descreveu a economia como forte e o mercado de trabalho como estável, embora tenha dito que a inflação permanece elevada. As condições financeiras podem reagir de forma diferente conforme os dados confirmem ou reduzam a necessidade de um movimento maior.
O que deve ser observado
O foco imediato está no índice de preços ao consumidor de outubro e no próximo relatório de emprego, ambos disponíveis antes da reunião de dezembro. Também será importante observar se outros dirigentes defendem novas altas e se os dados de inflação se aproximam do cenário citado por Waller: núcleo mensal de 0,3% ou mais.
O sinal central é de maior sensibilidade do Fed aos dados de inflação, com possibilidade de uma decisão mais firme caso a pressão de preços persista. Ainda assim, a fala não representa uma decisão do comitê: Waller apresentou uma preferência condicionada aos indicadores que serão divulgados. Para mercados de juros, a combinação entre inflação, emprego e comunicação dos demais dirigentes tende a definir se dezembro será uma alta convencional ou mais ampla.
