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A inflação ainda não deu à Austrália espaço para encerrar o aperto monetário. A diretora-assistente Sarah Hunter indicou que o Reserve Bank of Australia pode elevar novamente os juros em novembro, apesar da pressão já visível sobre o mercado imobiliário.
O que aconteceu
Hunter disse que o banco central ainda não concluiu o combate à inflação e evitou antecipar a decisão do conselho na reunião de 3 de novembro. A RBA já promoveu quatro altas neste ano e levou a taxa básica a 4,6% no fim de setembro, o maior nível em 15 anos. As expectativas de nova elevação aumentaram depois de o vice-governador Andrew Hauser avaliar que o cenário inflacionário piorou de forma relevante desde a análise de agosto. A instituição também observa a incorporação de preços mais altos do petróleo em algumas cadeias de oferta. Hunter afirmou que essa pressão pode continuar. Ao mesmo tempo, a queda dos preços dos imóveis ainda não é vista como fonte de estresse financeiro sistêmico.
Por que isso importa
A sinalização mantém aberta a trajetória de alta dos juros na Austrália e amplia a pressão sobre famílias, crédito e ativos imobiliários. O mercado de moradias já enfrenta custos de financiamento mais elevados e mudanças tributárias que retiraram benefícios de investidores no orçamento de maio. A demanda enfraqueceu: a taxa de venda em leilões nas capitais combinadas ficou pouco abaixo de 48% na semana passada, ante cerca de 67% no mesmo período do ano anterior, de acordo com a consultoria Cotality. Uma nova alta poderia aprofundar esse ajuste.
O que deve ser observado
O próximo teste será o índice de preços ao consumidor, previsto para quarta-feira. A expectativa é de que a inflação média aparada do terceiro trimestre tenha avançado 3,6%, repetindo o resultado anterior. No mesmo dia, a governadora Michele Bullock e outros dirigentes da RBA falarão ao Parlamento. Esses eventos podem influenciar as expectativas para a reunião de 3 de novembro.
A mensagem da RBA combina duas preocupações: a inflação continua acima do nível desejado, enquanto o aperto monetário já reduz a demanda e pesa sobre os imóveis. Para os mercados, o ponto central é a persistência do risco de novas altas, não uma decisão já tomada. A leitura dos próximos dados deve indicar se a autoridade terá de escolher entre prolongar o combate aos preços e aceitar uma pressão maior sobre a atividade.
