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Os mercados acionários dos Estados Unidos devem adotar negociações por 23 horas em cinco dias da semana, mas a mudança pode ampliar tanto o acesso quanto os riscos para investidores.
O que aconteceu
A implementação está prevista para 6 de dezembro em cinco bolsas, incluindo Nasdaq e NYSE Arca, voltada principalmente a ETFs. O modelo não será exatamente 24 horas: haverá negociação das 21h de domingo às 20h de sexta-feira, no horário do leste dos EUA, com uma pausa obrigatória das 20h às 21h de segunda a quinta. A expansão acompanha o acesso estendido já oferecido por algumas corretoras e a pressão de mercados como criptoativos e ativos tokenizados, que funcionam continuamente. Também há demanda internacional, especialmente de investidores de varejo sul-coreanos interessados em ações americanas ligadas à inteligência artificial.
Por que isso importa
O crescimento do volume noturno parece expressivo, mas parte de uma base pequena: até agosto, havia alta anual de 358%, enquanto o volume total equivalia a cerca de 0,1% do negociado no horário regular. Nove das dez ações mais negociadas à noite custavam menos de US$ 1. Em um ambiente de menor liquidez, spreads mais amplos podem encarecer as operações e facilitar manipulações. A SEC ainda não apresentou orientação padronizada para que corretoras administrem o risco durante a madrugada.
O que deve ser observado
Os principais sinais serão a profundidade do mercado, a diferença entre preços de compra e venda e a adesão de gestores institucionais. Também importa acompanhar como as bolsas e reguladores lidarão com anúncios de resultados, eventos geopolíticos, falhas de dados e rumores fora do horário comercial. De acordo com as pessoas ouvidas, o aumento do volume será decisivo para tornar a sessão noturna mais atraente.
A mudança amplia a disponibilidade do mercado, mas não elimina a necessidade de avaliar preço, liquidez e mecanismos de proteção. O dado mais relevante inicialmente pode não ser o número de horas abertas, e sim a qualidade da formação de preços nesse período. Para investidores, negociar de madrugada pode significar acesso maior, mas também spreads mais caros e maior exposição a movimentos difíceis de supervisionar.
