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A economia mundial deve acelerar em 2027, impulsionada pelo investimento em inteligência artificial. Mas o FMI avalia que a capacidade de absorver novos choques está se aproximando dos limites, com estoques de energia pressionados, rendimentos dos títulos em alta e riscos financeiros crescentes.
O que aconteceu
O Fundo Monetário Internacional manteve em 3,4% sua projeção para o crescimento global em 2027 e elevou ligeiramente a estimativa para 2026, a 3,1%. A instituição atribui parte da sustentação ao avanço da tecnologia e à adaptação das empresas a choques sucessivos. Ao mesmo tempo, afirmou que a economia mundial se aproxima dos limites de sua resiliência. Os estoques de energia foram usados para absorver restrições de oferta, enquanto a alta dos rendimentos dos títulos aumenta a urgência de reduzir déficits e dívida pública. O FMI também advertiu que o impulso da inteligência artificial é concentrado: Taiwan e Coreia do Sul respondem por quase dois terços do comércio adicional de hardware, e Estados Unidos e China por mais de 75% das importações líquidas relacionadas à tecnologia no ano passado.
Por que isso importa
A recuperação projetada não elimina a fragilidade do cenário. O crescimento global previsto para 2027 ainda fica abaixo da média de 3,5% dos dois anos anteriores, e as perspectivas de médio prazo foram classificadas como pouco expressivas. A expansão depende de uma base estreita: 32 economias devem responder por 95% do crescimento total, ante 54 seis meses antes. O FMI também vê riscos de a demanda ligada à inteligência artificial alimentar inflação e fragilidade financeira antes de produzir ganhos amplos de produtividade. A inflação global, porém, deve recuar para 4,1% em 2027, após 4,7% em 2026.
O que deve ser observado
O foco estará nas reuniões do FMI e do Banco Mundial e nas respostas dos governos ao aumento dos custos de financiamento. Planos considerados críveis para recompor reservas fiscais serão centrais. Também será importante acompanhar a duração da pressão sobre a oferta de energia, a concentração do investimento em inteligência artificial e a capacidade de essa demanda se converter em produtividade. Nos Estados Unidos, a projeção para 2027 é de crescimento de 2,3%; na China, de 4%.
O ponto central não é apenas a velocidade da expansão, mas sua concentração. A inteligência artificial ajuda a sustentar as projeções, porém amplia a dependência de poucos países, setores e fluxos de investimento. Ao mesmo tempo, energia mais escassa e dívida mais cara reduzem a margem de resposta a novos choques. Para os mercados, a combinação sugere um ambiente em que bons dados de crescimento podem coexistir com maior sensibilidade a inflação, juros e financiamento público.
